小蝦米難吃大鯨魚，惠普擬反併全錄

huang1983 · 發表於 2019-11-18 14:01:17

根據 Technews 18日報導，影印機業者全錄近期提出想收購電腦大廠惠普，但目前遭到明確拒絕，甚至打算反向購併。

惠普（HP）18 日發出聲明，公司已拒絕全錄（Xerox）的收購提案，全錄所提以現金加股票 335 億美元，折合約新台幣 1 兆 200 億元，來進行收購是非常嚴重低估惠普的市值，不符合股東的利益提，且全錄自去年以來營收就一直下滑，HP 對全錄的營運與未來展望有嚴重質疑。

不過有趣的是，HP 仍表示對兩家公司合併採取開放態度，惠普與全錄過去幾年來都一直有在討論兩家合併的可能性，若要做盡責調查應該很快就能完成，最後由 HP 反向買下全錄也是可能的。HP 強調，看好兩家之間的潛在交易，並已準備投入所有必要的資源，對全錄進行收購前準備。

當初全錄出價時，惠普的市值僅有 272.7 億美元，而全錄想以 335 億美元收購惠普其實也不算太少，但全錄市值僅為 80.5 億美元，債務水平的確會飆升至相當高。全錄主要生產大型印表機，而惠普則主攻攻較小機型及耗材的市場，市場也普遍認為，兩者合併是一種不錯的戰略選擇。兩家所產生的綜效大概約 20 億美元，但還會產生更大的市場競爭力。

對 HP 而言也是如此，儘管其為全球最大 PC 製造商之一，但來自印表機業務的利潤其實更高。且近幾年來，印表機市場陷入停滯，HP 營運也並不順利，今年初 HP 就因悲觀的財報，股價重挫近 17%，所以引起全錄收購的打算。

積極推動此購併案的全錄大股東，億萬富翁 Carl Icahn 也對 HP 收購全錄保持樂觀，他認為，就算市場萎縮令股價大跌，但這些公司只要管理得當往往仍能繼續產生大量現金，他非常看好兩家的交易，他個人也已持續買進 HP 股票近5%，接近法律規定的披露門檻。在併購案消息至今，兩家股價都出現上漲。

消息/圖片來源：Technews.tw

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