台積電、ASML現在正處於地緣政治風口浪尖上
AI GPU的持續熱潮本應讓投資者關注ASML其尖端晶片製造機器飆升的訂單，以及台積電作為全球最大合約晶片製造商的風頭。然而地緣政治有一種獨特的顛覆性方式，甚至可以顛覆最原始的看漲案例。台積電定於明天發布季收益更新。同時ASML剛剛公佈了2024年第二季的原始財務業績，輕鬆超越了對其營收和利潤指標的預期。唯一的缺陷是2024年第三季的指引相對溫和。
關鍵的是中國仍佔ASML總銷售額的41%。雖然美國的製裁和出口限制阻止ASML向中國科技公司出售其尖端的EUV和高數值孔徑EUV光刻機，但目前的限制範圍並未延伸到較舊的深紫外線 (DUV) 光刻機。
這把我們帶到了問題的癥結所在。台積電和ASML的股價今天下跌，主要是因為來自美國兩黨的地緣政治阻力。首先川普表示只有亞洲島國向美國支付安全網費用，他才會以美國總統身分向台灣提供保障。
緊接著這一事態發展之後，我們現在有報導稱拜登政府正在考慮利用外國直接產品規則（FDPR）對中國實施最嚴格的晶片相關制裁，該規則賦予美國商務部工業和貿易局確保有權監管包含美國知識產權的物品的再出口。具體來說拜登政府正在考慮禁止ASML和Tokyo Electron已銷往中國的設備。這些限制也將排除台積電與中國實體之間可能仍然存在的任何商業途徑。
有趣的是這些事態發展發生之際，另一份報告指出了國內逃避出口限制的罪魁禍首。具體來說The Information現在報導稱Google和微軟的雲端部門目前在幫助中國企業規避美國限制方面發揮重要作用。
明天看到台積電的季度財務收益將會很有趣。正如我們最近報導的那樣全球最大的合約晶片製造商已將其採用7nm製程的價格削減了約10%以刺激需求。同時台積電已就其熱門的3nm製程進行了大幅提價談判。
台積電股價目前下跌約7%，而ASML股價目前下跌約10%。
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